汽车配件网

当前位置:首页
>>
>>
正文

下周最具爆发力六大牛股28

摘要:渤海轮渡:一路两发战略发力,邮轮运营拉开帷幕 渤海轮渡603167 公路港口航运行业 公司公告在香港成立子公司,拟运营国际邮轮旅游业务 公司公告拟在香港设立全资子公司,注册资本金7000万元港币,经营范围为国际旅游、国际邮轮和国际航运业务的投融资、运营、经营...

渤海轮渡:"一路两发"战略发力,邮轮运营拉开帷幕

渤海轮渡603167 公路港口航运行业

公司公告在香港成立子公司,拟运营国际邮轮旅游业务

公司公告拟在香港设立全资子公司,注册资本金7000万元港币,经营范围为国际旅游、国际邮轮和国际航运业务的投融资、运营、经营管理,客票代理销售、船舶配套服务、船舶配件销售等业务。

“一路两发”战略稳步推进,市场预期逐步兑现

公司招股书中的“一路两发”战略明确提出将发展国际邮轮产业作为公司重要发展战略之一,经过近两年的探索,公司开始进入战略实施阶段。我们预羊癫疯该怎么治疗计公司将以香港子公司为平台,通过购入二手豪华邮轮、构建豪华邮轮、租赁豪华邮轮的方式逐步开展邮轮贵阳哪里癫痫医院比较好业务。由于邮轮建造周期较长,我们预计公司会采取购置或者租赁二手邮轮的方式,且公司的邮轮业务将主要经营国际航线购入二手豪华邮轮,如果挂五星红旗那么将需要支付较多的关税和增值税如果以香港子公司为邮轮运营主体,业务还可以拓展更多的领域,例如香港的“丽星邮轮”就有船上公海赌博的业务。

公司主业“客滚运输——海上高速公路”提供稳定的盈利

公司是“烟连区域”最大的客滚运输企业,船舶设施最先进,具有较强竞争力。公司目前主要收入和利润源于烟连区域车辆和旅客运输。

烟连区域船舶运能的增加一定程度上受到交通部门管制,因此市场竞争较为平缓,运价较为稳定车辆和旅客运输需求随着经济增长整体稳中有升。从近三年看,公司的收入和利润基本趋于稳定。客滚运输业务在未较长一段时期均能给公司提供较为稳定的现金流和利润。

预计13-15年业绩分别为0.498元/股、0.533元/股、0.562元/股

考虑到公司拟开展国际邮轮旅游及相关新业务,该等新业务开展有利于提升公司整体吸引力,打开公司增资瓶颈,给予“买入”评级。

风险提示渤海湾跨海通道修建公司邮轮业务开展低于预期股东减持风险。(广发证券 张亮)

网宿科技业绩预增点评:受多因素合成共振,公司业绩靓丽

网宿科技300017 通信及通信设备

事件: 公司发布2012年业绩预增公告:归属上市公司股东的净利润22097.84-25210.22万元,同比增长113%-143%,高于我们此前的预期,公司还发布了2013年度利润分配预案:以截至2013年12月31日公司总股本为基数,向全体股东按每10股派发现金股利人民币2.00元(含税),同时,以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

投资要点:

产品结构调整和带宽利用率提升是业绩超市场预期的主要原因

从公布的预增数据分析,仅四季度公司实现归母净利润0.87-1.18亿元,同比增长约74%-136%,而去年全年公司才实现归母净利润1.04亿元,我们认为高增长主要是来自三方面的原因,一是从收入来看,近几年以来,在CDN业务上,几乎每年翻倍增长,预计今年该业务增长仍在60%以上,预计四季度收入增长在40%左右,四季度的高增长预计主要是受公司针对电信运营商的CATM产品的影响,由于该产品12年四季度推向中国移动固网业务,而且受运营商结算的季度性影响,四季度是确认收入的时点;二是CDN的产品结构里本身也在进行调整,过去两年公司推广的新产品,包括APPA,WSA等,都崇左癫痫治疗医院是高毛利产品,它们在公司收入比例中在不断的提高,这也使得毛利率进一步提高.而且部分产品还进入了政府等传统信息化领域,扩大了细分市场占有率;三是带宽规模从2013年三季度的2.5T到目前的4T,规模的扩大,降低了采购成本,原有设备的利用率得到了提高,而这减少了储备带宽的冗余度,拉动了毛利率的提升。

横向拓展和新应用新技术的出现保证CDN行业的高增长

在横向拓展方面, 公司在互联网行业的市场份额占到70%。此外,目前也推出了面向中小企业、运营商、政府、大企业的产品,以APPA为例,已经进入了竞争对手蓝汛的政府、企业等传统行业信息化市场,获得了市场份额。此外公司未来也会考虑区域上的扩张,目前已经有所布局。

从新技术,新应用来看, 云计算的业务增长明显,2013年中国公共云服务市场规模达到47.6亿元,同比增长36%,但云服务使得互联网两方面矛盾更加明显,一方面,数据和应用的集中部署与终端用户的分散分布的矛盾;另一方面,互联网基础设施的建设赶不上内容及应用创新的速度,严重影响用户体验。这也给CDN行业带来了新的增长空间,目前公司已经完成了针对云计算业务的云分发平台的研发,带宽规模高达4T。提供标准的API 接口,目前网宿的云分发平台已经与腾讯、百度云、新浪的云平台实现了对接。特别是近日公司成为亚马逊云计算业务AWS在中国唯一优选的CDN服务提供商,而且也作为IDC业务的合作伙伴之一,为AWS提供相应的网络以及服务来支持其在中国的落地。AWS于2006年率先推出了公共云计算服务,目前在190多个国家有数十万客户,包括三星、Pfizer、the Public Broadcasting Service和国家航空航天局等。特别是13年7月击败了长期为美国军方和情报部门提供信息产品和服务的IBM,拿到了中情局6亿美元的云计算订单,意味着云计算服务不仅为对信息安全敏感的政府机构,也意味着云服务时代快速增长的到来,公司将AWS云平台扩大了其CDN服务的市场覆盖度,此外由于AWS主要面向大型企业等服务,公司也将借助这一平台扩大对大型企业等传统领域的市占率。

尽管移动互联网目前在流量上的规模并不是很大,但随着4G的到来,将推动高清视频、手机游戏、多媒体展示等珠海十大癫痫病医院的应用服务,巨额增长的流量将直接为CDN行业的成长性带来很大的带动作用,从互联网公司和中小企业角度来看,为使用户有更好的体验,必然加大CDN服务的采购,解决“中间一公里”的瓶颈。无论如何4G的大规模建设,将在未来数年成为拉动CDN行业增长的重要动力。

盈利预测与投资建议:考虑公司将受益于未来中国互联网行业的高增长带来的广阔市场空间,我们预测2013-2015年每股收益分别为1.55元、2.58元和4.23元,对应市盈率64倍、38倍和24倍,调升至“买入”评级。

风险因素:市场竞争带来的价格波动的风险。(万联证券 宋颖)