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基本面弱势难改铁矿仍将寻底

基本面弱势难改 铁矿仍将寻底

时间:2014-6-18 7:26:02   自4月以来,国内铁矿和进口铁矿价格急速下跌,期货盘面价格更是屡创新低。钢材消费淡季即将来临,钢厂对铁矿的库存保持较低水平,钢厂产量有下降趋势。从基本面来看铁矿石市场仍利空一片,因此我们预计后期铁矿价格或将继续探底。

6月以来,国内铁矿石市场稳中有跌。截至6月16日,华北和东北地区钢厂66%铁精粉采购价较月初下调30元/吨左右;华东地区64%铁精粉钢厂采购价下调20元/吨-60元/吨不等。

鉴于港口库存居高不下,加之FMG提高6月份粉矿折扣幅度,市场信心依旧不足。截至6月16日国内主要港口PB粉610元/吨-640元/吨、63.5%巴西粗粉620元/吨-645元/吨、63.5%印粉635元/吨-665元/吨,较月初下跌35-60元/吨不等。

总体来看受钢市疲软及融资矿事件的影响,铁矿石价格持续下跌,钢厂采购积极性并不高,部分贸易商也已离市观望,市场整体表现非常平淡。

供给增加,库存高居不下。据国家统计局数据显示,4月铁矿石产量达1.224亿吨,同比增长12.3%;1-4月铁矿石产量则为4.278亿吨,同比增8.7%。据海关总署公布,中国5月份进口铁矿砂及其精矿7738万吨,1-5月份铁矿砂及其精矿进口总量为38266万吨,去年同期累计为32151万吨,同比增长19%。

铁矿石港口库存方面,据钢之家网站统计,截至6月13日,全国44个主要港口铁矿石库存量约为1.13亿吨,较6月6日下降20万吨。根据当前全国钢厂的生产情况,港口铁矿石库存鹤岗市癫痫病医院简介可满足34.51天生产需求,较6月6日下降0.07天。铁呼和浩特癫痫病医院矿石库存呈现南宁哪家医院治癫痫权威居高不下之势,但增长势头已有所缓和,高企的港口库存对进口铁矿石价格起到较强的压制作用。

下游钢厂需求逐渐趋弱。据国家统计局数据,今年1至4月份,全国房地产开发投资22322亿元,同比名义增长16.4%,增速比1至3月份回落0.4个百分点。1至4月份,全国房地产开发企业房屋施工面积564782万平方米,同比增长12.8%,增速比1至3月份回落1.4个百分点。其中,住宅施工面积405408万平方米,增长9.9%。从商品房销售情况看,前4个月,全国商品房销售面积27709万平方米,同比下降6.9%,降幅比1至3月份扩大3.1个百分点。

据中钢协数据统计,2014年5月下旬,参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的156家重点统计钢铁企业,共生产粗钢1944.03万吨、生铁1879海南州哪家医院专治癫痫病.62万吨、钢材1964.51万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为:粗钢176.73万吨、减产3.32万吨减幅1.85%,生铁170.87万吨、减产1.13万吨减幅0.66%,钢材178.59万吨、减产0.83万吨减幅0.46%。

房地产开发投资增速回落,房地产开发企业房屋施工面积增长,全国商品房销售面积同比出现大幅下降,房价止涨等这一系列数据显示,房地产投资热潮或将在未来逐渐走低。房地产作为钢材主要的下游需求市场,对钢材价格的支撑也会随着房地产热的降温而逐渐趋弱。因此我们看到,5月下旬钢厂在前期维持高产的情况下,产量突然出现环比下降的走势,进一步证明在消费旺季结束之时,也正是钢厂减产之时,因此对于铁矿石的需求也就有下降趋势。

综合以上数据及观点来看,铁矿石产量激增,港口库存居高不下,下游钢材消费旺季一旦结束,钢厂对铁矿石的需求必然呈现走弱态势,如此供求矛盾更加剧烈。我们预计在整个6月份时期,铁矿价格仍将有所回落,且呈现震荡下行趋势。(作者系金石期货分析师)